Ocena kapitału ludzkiego ważnym elementem procesu inwestycyjnego

26 lipca br. Schroders opublikował nowe ramy oceny wartości kapitału ludzkiego. Wynika z nich, że jego ocena powinna odgrywać kluczową rolę przy ocenie spółek, w które zamierzamy inwestować. Ramy obejmują prosty zestaw ilościowych wskaźników księgowych, które można stosować wraz z technikami jakościowymi. Umożliwia to inwestorom lepsze zrozumienie wkładu zarządzania kapitałem ludzkim w zyski i produktywność firmy.

biznes

Analiza Schroders powstała przy wsparciu akademickim Oxford Rethinking Performance Initiative w Saïd Business School, University of Oxford i California Public Employees' Retirement System (CalPERS). Potwierdza, że kapitał ludzki jest ważnym czynnikiem napędzającym produktywność i rentowność firmy. Ponadto wskazuje, że firmy z trwałymi ramami zarządzania generują większe zwroty z inwestycji oraz wartość dla inwestorów.

Ludzie główną wartością firmy

– Z badania wynika, że inwestorzy nie mogą ignorować zarządzania kapitałem ludzkim przy ocenie spółek, w które inwestują. Zmienność na rynku będzie rosła. Nasza analiza pokazuje, że firmy z dobrze opracowanymi procesami zarządzania kapitałem ludzkim będą prawdopodobnie lepiej przygotowane na przyszłość. Nawet w miarę ewolucji integracji sztucznej inteligencji w różnych branżach ludzie jako główne źródło tworzenia wartości w firmie zachowają swoją rolę – mówi Angus Bauer, dyrektor ds. badań dotyczących zrównoważonego rozwoju w firmie Schroders.

Nicholette MacDonald Brown, szefowa zespołu akcji europejskich w Schroders, która wykorzystuje wyniki tej analizy do swojego procesu inwestycyjnego, dodaje: – W przeciwieństwie do czynników środowiskowych, które są przejrzyste, kapitał ludzki był tradycyjnie trudny do oszacowania, zwłaszcza w przypadku dolnej granicy kapitalizacji rynkowej, gdzie dane są wyjątkowo nieprzejrzyste. Ramy te pozwalają aktywnym zarządzającym, takim jak my, uzyskać lepszy wgląd w firmy w naszym uniwersum inwestycyjnym. Możemy zidentyfikować firmy, które przodują w procesie zarządzania kapitałem ludzkim, oraz te, dla których stanowi to słaby punkt, aby podejmować świadome decyzje dotyczące alokacji i zaangażowania.

Najważniejsze wnioski z badania Schroders

Efekty dobrego zarządzania kapitałem ludzkim można zdefiniować i zmierzyć. Można też wskazać strukturalne i cykliczne powody, na których obecnie należy się skupić.

Stopy zwrotu z kapitału ludzkiego są dodatnio skorelowane z nadwyżkami przyszłych stóp zwrotu (przekraczającymi odpowiedni poziom odniesienia lub indeks) w wielu horyzontach czasowych i w większości sektorów, nawet po uwzględnieniu zwrotu z zaangażowanego kapitału i dostosowaniu pod kątem różnych czynników.

Istnieje wiele ścieżek zarządzania kapitałem ludzkim wpływających na bilanse oraz zyski i straty. Nie należy jednak zapominać, że istnieje ryzyko związane ze zbytnim skupieniem się na obiektywnym pomiarze kapitału ludzkiego. Analiza kapitału ludzkiego musi łączyć ocenę jakościową i ilościową. Dzięki wskaźnikom KPI służącym do identyfikacji dobrego zarządzania kapitałem ludzkim możemy rozważyć czynniki napędzające zmiany i pokazać, jak zoptymalizować produktywność kapitału ludzkiego.

O Schroders

Firma Schroders, założona w 1804 r., jest jedną z największych niezależnych europejskich firm zarządzających inwestycjami pod względem zarządzanych aktywów. 31 grudnia 2022 r. zarządzane aktywa wyniosły 737,5 mld GBP (831,3 mld euro; 887,2 mld dol.). Rodzina założycieli pozostaje głównym akcjonariuszem, posiadając ok. 44 proc. akcji firmy. Schroders zatrudnia ponad 6100 osób w 38 lokalizacjach i nadal osiąga dobre wyniki finansowe. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi ok. 7 mld funtów.

Schroders oferuje innowacyjne produkty w pięciu obszarach biznesowych: rozwiązaniach inwestycyjnych szytych na miarę, biznesie instytucjonalnym, otwartych funduszach instytucjonalnych, aktywach prywatnych i alternatywach oraz zarządzaniu majątkiem. Wśród klientów znajdują się firmy ubezpieczeniowe, programy emerytalne, państwowe fundusze majątkowe, fundusze wieczyste i fundacje. Firma zarządza też aktywami klientów końcowych w ramach relacji z dystrybutorami, doradcami finansowymi i platformami internetowymi.

Strategiczne cele Schroders to rozwój w zakresie zarządzania aktywami, budowanie bliższych relacji z klientami końcowymi oraz rozszerzanie działalności w zakresie aktywów prywatnych i rozwiązań alternatywnych. Celem Schroders jest zapewnienie klientom doskonałych wyników inwestycyjnych poprzez aktywne zarządzanie. Firma kieruje kapitał do zrównoważonych i trwałych przedsiębiorstw, aby przyspieszyć pozytywne zmiany na świecie. Filozofia biznesowa firmy Schroders opiera się na przekonaniu, że dostarczając produkty klientom, dostarczamy je także akcjonariuszom i innym interesariuszom.

Zdjęcie: materiały prasowe